4月21日晚间，股王茅台公布了2019年年报，报告显示2019年贵州茅台实现营业收入854.30亿元，同比增长16.01%，实现营业利润590.41亿元，同比增长14.99%。归属于母公司所有者的净利润412.06亿元，同比增长17.05%。

同时，贵州茅台还公布了一份相当豪横的分红方案。方案显示，以2019年年末总股本12.56亿股为基数，对公司全体股东每10股派发现金红利170.25元（含税），共分配利润213.87元。

贵州茅台2018年分红就曾高达182.64亿元，这也是贵州茅台历年以来分红之最。细数这家公司2013年至2019年已经累计发放749.2亿元。2013年分红45.41亿元，2014年49.95亿元，2015年分红77.52亿元，2016年分红85.26亿元，而到了2017年，贵州茅台将分红提高至138.2亿元，2018年更是达到182.64亿元。

分红逐年递增的背后，是2013年-2018年贵州茅台营收净利润双双增长的情况。2013年，贵州茅台营业总收入311亿元，归属于上市公司股东净利润151亿元。到了2019年，贵州茅台营业总收入854.30亿元，归属于上市公司股东净利润为412.06亿元。

贵州茅台作为最典型的白马股，其高成长性也吸引了各家券商的关注，据不完全统计，近1个月，11家券商研报给予贵州茅台“买入”评级。昨晚茅台公布2019年度业绩后，广发证券将目标价由1300元大幅上调至1506元，中信证券上调贵州茅台1年目标价至1500元，坚定推荐并且维持“买入”评级。

百瑞赢证券咨询认为，2019年茅台产品价格稳居2000元以上，尤其是在假期前期，价格一度接近3000元大关。即使面对疫情冲击，贵州茅台仍表示将不调整全年目标，实现营业总收入较上年度增长10%左右。疫情冲击仍能表现出强大的抗周期性。另外，茅台作为高端白酒龙头，有其特定的消费群体，看好茅台强大的品牌力和稀缺性，未来龙头优势会加速凸显。

不过有喜亦有忧，贵州茅台2019年第四季度营收244.95亿元，净利润107.52亿元，同比增速分别为10.18%和2.69%。去年四个季度净利润同比增速分别为31.91%、20.29%、17.11%、2.69%，呈逐渐下降趋势。

针对2020年经营目标，贵州茅台还在年报中指出，2020年完成基本建设投资53.71亿元、安全生产实现“双百双零三低”，环境保护符合国家规定要求。

截至目前，贵州茅台股价报1226.25元，上涨2.19%，总市值1.54万亿。

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（作者：王永江 执业编号：A0840616100002）

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