做投资的人喜欢说“顺势而为”，但对于景顺长城的基金经理来说，保持风格不漂移是一个更重要的命题。

为了给投资者提供风格明确、业绩可跟踪、理念可验证的产品，我们要求公司旗下基金经理严格执行自己的投资理念，不管市场如何变化，投资风格不能漂移。

于是在过去3年成长风格不受待见的时间里，我们的不少基金经理只能“在盐碱地里种庄稼”。

最近成长股的表现有点抬头，不少基民也蠢蠢欲动。基民问：“现在的成长风格基金是否值得入手？”

小景试着回答这个问题：

市场风格是基金净值成长的土壤，当基金经理的投资风格与市场风格契合的时候，基金表现可能蒸蒸日上；而当基金经理投资风格与市场风格不在一个频道的时候，基金就变成了“盐碱地里的庄稼”。

Wind数据显示，自2016年成立以来，景顺长城环保优势基金一直保持着鲜明的小盘成长风格，这与同期市场风格背道而驰。

但从基金表现上看，站错风格并不意味着一定会颗粒无收。景顺长城环保优势基金成立于2016年3月15日，如果不考虑基金建仓期6个月的表现，到目前刚好完整运作满3年。银河证券数据显示，截至2019年9月20日，本基金过去3年净值增长率52.05%，在7只环保行业股票型基金（A类）中排名第2，同期业绩比较基准涨幅-10.04%。

小景总结一句：

买基金，选风格是一回事，选基金经理的投资能力是最重要的大事。当我们不巧选错了风格，如果基金经理选股能力强，我们也有可能跟上或者跑赢市场。

景顺长城环保优势基金的基金经理是景顺长城股票投资部投资副总监杨锐文。杨锐文加入景顺长城基金已经接近9年时间，从研究员到基金经理助理再到基金经理，他的从业经历深受景顺长城投研文化的熏陶，有着扎实的投研基本功。

在研究员时代，杨锐文曾经挖掘出不少景顺长城曾经的优质重仓股，在自己掌舵基金的时候，他仍旧延续这种“从产业链”入手深入调研公司的研究方法。

基于产业链的投资框架，使得杨锐文非常善于对上市公司的发展曲线和商业模式进行预判和验证。判断一家公司的投资价值，不仅看企业本身披露的报表，更看产业链上下游、竞争对手的状态和对这家公司的评价。这种全方位考察的研究方法，让杨锐文吃到了不少细分行业龙头公司从1到10的发展成果。

杨锐文被称为“成长股猎手”，在2015年2016年公用事业龙头成长性强的时候，他的基金重仓板块就在这里；近两年随着5G发展方兴未艾，杨锐文的重仓已经相对同类产品超配电子板块。

值得一提的是，杨锐文的成长投资风格并非集中式押注，他不希望自己的产品变成一个TMT基金，而是精选各个细分产业里的龙头公司、相对分散地构建投资组合，通过行业分散来抵御波动，这从上面的行业分析图里也能见一斑。因此，杨锐文所管理的基金组合波动率也低于传统的科技成长型基金经理。

作为投资者，我们总是希望所持有的基金净值节节攀升；但作为A股这样的新兴市场，波动巨大、风格不稳却是常态，没有一种风格能长期匹配市场的风口。

风格稳定的基金产品虽然有时候会追不上市场，甚至很长一段时间表现低于基民的预期，但实际上为基民做长期配置提供了更安心的标的。

对于基民来说，如果把基金比作饮料，你买基金的时候和你在超市买饮料的时候情景类似，你对一瓶饮料是可乐还是椰汁有明确的认知，你很清楚手里拿的饮料喝下去是什么滋味。一只风格稳定的基金也应当如此，你能预期它在不同市场环境下的表现，这样涨了不恐高，跌了也不着急。

小景建议资产配置能力稍强的基民，在选择基金之前可以适当关注产品的风格属性，当你对后市的预判是某种风格的时候，坚定买入契合该风格的产品，不失为一种省时省力的配置方法。

小景很难回答“现在的成长风格基金是否值得入手”，但小景可以回答“当你想配置一只成长风格基金的时候，请关注杨锐文管理的产品”。

杨锐文简历

• 工学硕士、理学硕士。
• 曾担任上海常春藤衍生投资公司高级分析师。
• 2010年11月加入景顺长城基金，担任研究部研究员。
• 自2014年10月起担任股票投资部基金经理。
• 现任景顺长城股票投资部投资副总监。
• 具有9年证券、基金行业从业经验。

风险提示：景顺长城环保优势基金是晨星风险评级为中高风险的产品，适合积极型、激进型的投资者，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》和《招募说明书》的基础上，谨慎投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。当投资人赎回时，所得或会高于或低于投资人先前所支付的金额。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对个人投资者实质性的投资建议或景顺长城最终的投资观点。本公司不拟就任何依赖本文件/观点作出的投资行为承担责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本产品由景顺长城基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本材料由景顺长城基金管理有限公司制作供代销机构参考，代销机构如需直接向投资者发放，则应当在发送前详细了解投资者风险承受能力等相关信息，避免出现违规销售行为。