很多人发现一些国家经济困难的时候，不会发国债，反而会印刷大量钞票来解决经济困难。但是这属于饮鸩止渴，如果不想国家破产，没事少干这样的事情。

为什么不愿意发行国债？

因为，经济困难的时候，发国债会被薅羊毛。国家是怎样发行国债的呢？首先，国家列出发债计划，经国会批准后，通过国债承销团发售。国债承销团一般指的是各个大型商业银行或者专业的金融机构，他们会收取承销费的。

然后各个购买人竞价。当然是报价利率越低，购买到的可能性就会越大。像美国国债的每次的投标倍数都在2~3倍之间。也就是说美国一次计划发行100亿美元国债，会有200亿到300亿美元的资金希望购买。我们国家的储蓄国债，三年期利率4%、五年期4.27%，都是通过各个银行发售，这也是为什么很多老人一到国债发售时期就去银行购买的原因。毕竟利率高、信誉好，我们国家每期发行的400到600亿储蓄国债（电子式），基本上也是秒清。

可是，当你经济困难时，人人都不看好你，又能指望有多少人去购买你的国债呢？最大的现实就是，没人买你的国债。

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这种情况我们只能把国债的收益率提高，以吸引有效的资金。就像我们民间借贷一样，如果我们借不到钱，那么我们就出更高的利率，只要利率够高，反正钱就是一定能借到的。

当一个国家的信誉破产的时候，你发行的本币国债是没人要的。这种情况下，这些国家只能发行美元国债，然后被美国来回收手续费。实际上，这种情况下我们就为美元打工了。

印刷钞票好不好？

印钞票多简单，想印多少印多少。只需要付出一定的人工成本、纸张、油墨等印刷费就可以了。

钞票国家从来没有承诺过会进行回收的，因此无限印制都没有问题。

如果我们印刷货币，以前欠的本币国债可就简单多了，印点钱就能还上。国家就没有了负债，看起来一举多得。

但实际上，经济困难时印刷钞票，是对国家经济的破坏。

大家知道吗？2019年12月我国的流通中的货币（m0）只有7.7万亿，加上活期存款也就是狭义货币m1是57.6万亿。

我们与其印制钞票，还不如直接给财政部门银行系统中加一笔钱，想要多少亿输入多少亿就可以。印钱还需要印刷成本，往系统中输钱成本是0的。

但实际上呢？财政部门释放出100亿购买社会服务，这100亿会分散到各个企业个人的账户。银行又把这100亿扣除存款准备金以后将90亿用来放贷，最终将造成1000亿的社会购买力。如果说原先市场上的货币购买力是1万亿，社会的物价就会被无形的提升了10%。

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如果100亿解决不了问题，再发行100亿呢？这时候的100亿购买力只有90亿，物价又增长了10%。如果不控制住这种滥发货币的行为，最终物价的增长就跟民国时期的法币一样。从100元买两头牛到解放前买不起两个煤球。

所以，适度控制货币的发行，非常有必要性。经济困难时，经济刺激政策也要量力而行。