面对国外沽空机构Emerson的做空，伟禄集团不做“沉默的羔羊”。

《投资者网》郑小琳

8月26日，伟禄集团(01196.HK)发布严正声明称，强烈否认金融研究公司 Emerson Analytics Co.,Ltd（下称“Emerson”）作出的各项指控，斥指控毫无根据且严重误导，并认为有关指控完全建基于粗疏假设、谬误分析及妄断，充满投机及误导成分，公司最新的业务状况及数据将于稍后公佈之中期业绩公告中详列，届时有关之不实指控将不攻自破。

公开资料显示，伟禄集团是在香港联合交易所主板上市的综合企业，成立于2005年，前身为“昌明投资有限公司”，公司目前实控人为林晓辉，主要业务包括物业投资、金融、环保业务以及汽车零配件销售等，业务覆盖内地、香港两地，是一家综合型多元化发展企业。

伟禄集团：谬误分析不攻自破

8月21日，沽空机构Emerson Analytics发报告指出，伟禄集团去年以总代价约79亿元收购控股股东兼主席林晓辉持有的深圳物业项目，质疑有关收购估值过高，导致伟禄出现负资产净值，令上市公司陷破产边缘。

当日，伟禄集团出具公告，否认了所有指控，并表示公司将于适当时候作出进一步公布，以澄清及回应该报告所提出的毫无根据且严重误导的负面陈述或评论。

根据Emerson的报告显示，伟禄集团有“四大罪状”：一是伟禄集团环保业务收入数据不一致，并指出伟禄集团附属公司广西梧州市通宝再生物资有限公司工厂（下称“通宝物资”）自 2018 年中期停产，令环保业务收入归零；二是指控伟禄集团的汽车零件业务于 2015 年及 2018 年未有贡献收入；三是伟禄集团的两个物业投资项目，即观澜物业及光明物业，估值过高；四是上述三项若证实，预计伟禄集团收入无法应付未来之利息开支，公司濒临破产。

对此，8月26日，伟禄集团发布严正声明公告，对上述全部指控一一作出回复。

首先是环保业务方面，伟禄集团表示，公司的环保业务并非只透过通宝物资获取收入，公司在香港附属公司伟禄环保产业股份有限公司亦担当代理角色向第三方客户采购废料 ，且公司2018年的环保业务收入准确无误。针对Emerson提及的国内环保政策收紧，公司早已作出应对措施，如：公司已于2019 年将环保业务转移至马来西亚及日本，在马来西亚委任承包商和在日本成立伟禄环保株式会社以发展当地之环保业务。同时，因日本将举行以环保为题的绿色奥运，并推出奥运奖牌金属回收计划，截至今年上半年，公司共收到家电 7.9 吨、手机 621 万部。长远而看，伟禄集团也更计划于日本建造自家处理工场，以推动环保业务之发展。

其次是汽车零件业务方面，伟禄集团强烈质疑 Emerson从何获得有关本集团汽车零件业务的不实数据，因现时全国 ECIS 正进行系统平台迁移，且 2018 年汽车零件业务板块约 4,400 万港元收入及有关数据已上呈至 ECIS系统作备案。但伟禄表示集团在汽车零件业务方面，未来会继续重点发展国内之网上平台及汽车销售服务，维持香港及国内的汽车零件的批发业务。

再是有关物业的指控，伟禄集团指出：“Emerson以区内物业租金推算两个物业投资项目之价值，但伟禄集团从来不打算将单位出租，而是计划在完善项目之配套后出售。 ”同时，就物业投资项目中的车位估值，伟禄集团强调，现时并不急于出租两个物业投资项目，并已有详细规划，并计划在打造“伟禄品牌”及完善物业周边配套后，再公布物业投资项目的安排。

最后，针对“公司濒临破产”的推论，伟禄集团对 Emerson 夸大失实指控保留法追究权利，但强调，由于自身业务产生的资金需求，伟禄集团有多轮融资方式足以应付现时的资金需要”，而 Emerson 对集团主席林晓辉博士的指控，伟禄集团强调：“林博士一直为公司融资作个人担保，并透过股东贷款支持本公司运作给予最大的支持。” 据公告披露，伟禄集团资产淨值为 293.2亿港元，其资金足以覆盖短期债务，截至2019年8月27日，伟禄集团股票正常交易，当日收盘报价4.33港元，总体处于上升趋势。

蛰伏湾区 蓄势待发

其实，上市公司被金融机构做空，澄清之后股价不跌反涨的例子比比皆是，正如国内的一些知名公司奇虎360、新东方、分众传媒等都曾被做空机构出具过报告，指责造假，但在澄清后仍维持着正常运营，那么，对于伟禄集团来说，未来如何在众多的质疑声中继续前进？

“粤港澳大湾区发展，会为一些拥有跨城市业务的企业带来不少新的机遇，其中就包括伟禄，我相信，随着国家政策发展，我们公司未来会有加快发展的一个利好。”伟禄集团董事长林晓辉曾公开表示。

伟禄集团从2014年以来坚持的多元化业务模式，现已成效显著。财报显示，2016年-2018年伟禄集团实现营收分别为2.1亿港元、7.6亿港元、8.1亿港元，三年时间，营收增幅高达285%；同时伟禄集团近三年来毛利率也均保持27%以上的增速，2016年伟禄集团的毛利率为9099万港元，而到了2018年伟禄集团的毛利率达1.82亿港元，呈不断爬升趋势，可见，伟禄集团近几年来多元化业务投资增效显著。

同时，近年来，伟禄集团重点发展的物业投资也成绩颇丰，2018年伟禄集团物业投资业务贡献达6.7亿港元，而这一数值在2017年则为1.5亿港元，由此来看，伟禄集团物业投资这一块相对来说，增速较大，且截至2018年底，整个集团的物业投资收入占营收比重已超过80%。

此外，从整个大湾区发展来看，伟禄集团物业板块早年重点布局深圳，未来物业投资收入或将持续攀升。公开资料显示，伟禄集团目前80%的物业投资均分布在深圳优势地段，如：深圳龙华新区观澜项目，深圳光明新区科技园项目，其中，光明新区科技园项目区位优势明显，距离机场、港口和深水港区仅 25 分钟车程，与各大高速紧密相连，同时与东莞等珠三角主要城市中心形成便捷高效的"半小时生活圈"，是港深与珠三角和内地的科技、经济、人文、交通枢纽。

“深圳的房地产发展仍在起步阶段，土地储备来源主要靠城市更新以及项目收购两个途径去做，而在十几年前，我们就一直在布局这个地方，目前很多一些项目，都是很多年前拿下的项目。”林晓辉今年接受香港媒体采访时表示。

而随着粤港澳大湾区的发展，伟禄集团未来的另一个布局重点为金融业务，在国内的商贸往来和资金流动的越发频繁，其金融业务可以覆盖不同城市企业，发展金融行业固有优势。同时，公开资料显示，伟禄集团曾于2016年5月23日，与另外五名独立第三方订立一项协议，在广州南沙新区开办证券公司，以便在中国经营证券业务。根据协议，成立证券公司时，伟禄集团同意以现金认购证券公司之3.5亿股股份（占该公司10%股权），认购价合共为人民币3.5亿元，项目目前仍在审批中。

扎根深圳，未来围绕大湾区建设，无论是香港还是国内，对于拥有跨区业务经验的伟禄集团来说，都有一定的优势，深圳先行示范区带挈深圳土地价值上升，楼价上升必然带动物业板块收入飙升，加上湾区金融业务及国外布局的环保业务“双轴滚动”，未来伟禄集团或将步入高速发展的大湾区时代。（思维财经出品）■