本周行情回顾

一、走势回顾

由于国务院加码基建托底经济的政策，叠加外围市场不断反弹，本周市场整体出现反弹，其中大盘周涨幅为1.92%，深成指周涨幅为2.62%，大部分个股都出现了技术性的超跌反弹行情，周二的放量长阳点燃了短线抄底资金的信心，但由于成交量不能持续有效放大，反映投资者信心不足，导致周五再次震荡走低，个股再次陷入调整，大盘依然未能突破目前箱体整理的状态，反复在2900点附近拉锯战，预计短期仍难以摆脱这种局面，仍需保持谨慎。

二、板块运行

本周走势最抢眼的无疑是稀土永磁板块，其中周三稀土永磁整个板块的成交额超500亿，占比市场总成交额11%，可见资金追捧之疯狂。另外资金流入较多的板块是5G，由于5G商用牌照已正式发放，资金开始介入布局。

① 稀土永磁板块本周流入资金达119亿，本周能继续维持强势，主要是由于政策、行业层面利好消息不断传出。首先，6月11日，国家发改委下发《关于开展稀土等战略性矿产资源情况调研的通知》，由国家发改委、工信部、自然资源部相关司局负责人分别带队，赴内蒙古、江西、福建、湖南、广东、广西、四川省（区）开展调研。

其次，北方稀土公布的6月挂牌指导价与上月相比，价格大幅上涨：氧化镨钕报价36万元/吨，环比上涨8.27万元；氧化钕报价36.2万元/吨，环比上涨8.27万元；金属镨钕报价45万元/吨，环比上涨10万元；金属钕报价45万元/吨，环比上涨10万元。国家部委调研说明稀土的战略地位不断提升，产品价格的上涨将提振上市公司业绩，因此，资金持续炒作稀土永磁板块，经过适当休整后，可继续关注相关优质个股的机会。

②5G概念股本周同样受到投资者的青睐，其中龙头欣天科技走出七连板的霸气走势，打出了向上的空间，板块个股大幅反弹，由于5G商用牌照已发放，后续将进入建设阶段，在目前中美贸易摩擦的背景下，5G建设速度有望不断提升，行业发展空间广阔，上市公司将迎来重大发展机遇，后市仍值得重点关注。

三、重大消息回顾

①中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，允许部分地方政府专项债券可作为符合条件的重大项目资本金，并鼓励金融支持专项债项目。

点评：预计此政策将新增几千亿元甚至上万亿元基础设施建设投资，加码基建补短板维稳经济，该消息出来后，周二多个基建股涨停板，触发了市场出现报复性反弹行情，放量长阳诞生，市场普涨，个股出现超跌反弹。基建政策的出台，缓解了投资者对宏观经济下行压力的担忧，提振了市场信心，利好股市。

②6月13日，中国证监会和上海市人民政府联合举办了上海证券交易所科创板开板仪式。中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤，中共中央政治局委员、上海市委书记李强，中国证监会主席易会满，上海市市长应勇，共同为科创板开板。

点评：短短200多天，从去年11月初的宣告到改革方案逐步清晰再到正式开板，中国资本市场迎来了一个全新板块。历史性时刻背后蕴含着改革者的魄力与努力，饱含着市场各方的盼望与期待，更折射着资本市场在中国经济转型过程中重任在肩。预计两个月内，新一批公司有望登录科创板正式上市，科创板的启动，注册证进入试点阶段，这是重大制度性变革，将刺激资本市场长远健康运行。

下周行情展望

一、展望

预计下周市场仍将反复震荡整理，大盘将围绕2900点附近震荡蓄势。从估值角度看，目前两市估值合理偏低，尤其上海市场、上证50估值更是历史低位，因此，目前点位封杀了市场的调整空间，估值是市场的优势。

制约市场上行的根本性因素是中美贸易摩擦，下周美国将召开听证会，就剩下的三千亿美元是否加征关税进行听证，将会对市场造成一定扰动，如果中美经贸关系进一步恶化，那么市场仍难言乐观，只有再进行谈判且具有达成协议的希望，市场才会真正起来。

所以市场下周大概率还会维持区间震荡的走势，仍需控制好仓位， 如果市场放量，则可适当把握盘中的短线结构性行情，如果市场没有放量，则需要警惕，多观望，少操作。

二、机会

①氢能源：

中国石化原董事长傅成玉5 月 29日在上衍能源论坛上表示，中国要从长远战略上立足自己，应该从现在起用 10 到 15 年时间做到能源基本自给。

在能源自主发展进程中，氢能是能源体系中的重要一环，主要原因有：

• 氢燃料电池应用场景广泛，不仅仅是汽车，还可以应用于轮船、潜艇、分布式热电联产和备电系统等；
• 中国氢气来源广泛低廉，《中国氢能产业基础设施发展蓝皮书（2018）》数据显示，2016 年中国氢气产量约为 2100 万吨，其中煤制氢占比 62%，为主要的氢气来源；天然气制氢其次，占比 19%。

由于氢燃料电池产业还处于导入期，距离产业走向成熟期是一个漫长的阶段，目前越来越多的上市公司加入氢燃料电池行业。

站在当前阶段，我们建议从两方面思路遴选标的：

• 估值处于合理区间+氢能持续布局公司，建议关注嘉化能源（副产氢、加氢站、国投聚力合作）；
• 产业链布局完善标的，建议关注雪人股份（空压机主要供应商、参股 HYGS）、大洋电机（布局燃料电池系统、运营，参股 BLDP）、雄韬股份（布局膜电极、电堆、系统企业）、美锦能源（参股膜电极明星公司广州鸿基、拟投资电堆龙头国鸿氢能、控股燃料电池车制造企业佛山飞驰、副产氢和加氢站建设运营）。

②农业板块：

公布的5月CPI同比上涨2.7%，创15个月以来的新高，其中食品价格上涨7.7%，是2012年1月份以来的最大涨幅；鲜果价格同比上涨26.7%，涨幅比上月扩大14.8个百分点，处于历史高位。统计局的经济数据，佐证了大部分农产品价格处于上涨的趋势，尤其鲜果价格涨幅更是惊人。

近期全国各地雨水天气较多，且个别地方爆发害虫灾害，导致农产品减产，价格上涨，同时猪肉价格也处于上涨通道，产品价格的上涨有望带动农业公司业绩的提升。另外，中美爆发贸易摩擦，粮食的安全性刻不容缓，国家势必扶持农业的发展，确保民众粮食的安全，因此，农业板块得到了各路资金的追捧，值得重点关注。

可留意北大荒、隆平高科、新希望等龙头企业。

风险提示：文章个股数据仅作案例参考，不构成买卖的投资建议。

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